Dá pra fazer a criação do branch e o checkout ao mesmo tempo:
git checkout origin/MOODLE_32_STABLE -b MOODLE_32_STABLE
As vezes também se o seu repositório só tem o "origin" dá pra fazer direto
git checkout MOODLE_32_STABLE
Que ele cria o branch e associa com o remoto de mesmo nome... =)